Phase B：期货对冲

Phase B：期货做空山寨对冲

日期：2026-04-22 目标：在 Phase A（BTC 交给 DCA，trend 策略只跑山寨 ETH/BNB/SOL）基础上，引入期货做多+做空，用空仓对冲 LUNA-级熊市风险。

策略设计

`HonestTrendFutures`（继承 `HonestTrendGeneric`）

can_short = True
stoploss = -0.08              # 期货必须有硬止损（spot 可以 -0.99）
FNG_SHORT_BLOCK = 70          # FnG > 70 禁做空（不空 euphoria）
leverage = 1.0                # 1x，零强平风险

Short 信号（mirror long）：

crossed_below(ema_fast, ema_slow)
minus_di > plus_di
adx > threshold
volume > volume_sma
fng < FNG_SHORT_BLOCK (70) —— 关键过滤，避免牛市轧空

Short 出场：

crossed_above(ema_fast, ema_slow)

参数继承（from `HonestTrendGeneric`）

EMA / ADX / min_hold / pyramid 全部继承 base class —— 同一套参数跑 long+short（经 WF 验证足够稳健）。

回测结果

全历史（2020-09-14 → 2026-04-21，5.6 年）

指标	A5 spot long-only	Futures L+S	Δ
Trades	559	901 (508L + 393S)	+342
Profit	+166%	+157%	−9 ppt
Long profit	—	+107%	—
Short profit	—	+50% 🎯	—
Max DD	14.77%	7.84%	−6.93 ✅
Calmar	9.45	18.72	翻倍 ⭐
Sortino	1.66	2.56	+0.9

8-Regime Walk-Forward

Window	A5 Spot	Futures L+S	Δ
W1 2018 crash	+12.31%	n/a (无 futures)	—
W2 2019 accum	+10.38%	n/a	—
W3 2020 COVID	+14.94%	+9.91%	−5.0
W4 2021 bull	+143.30%	+91.20%	−52.1
W5 2022 LUNA	−16.93% 🩸	+47.62% 🔥	+64.6
W6 2023 recovery	+18.27%	+18.71%	+0.4
W7 2024 ETF	+23.79%	+17.15%	−6.6
W8 2025 present	−1.23%	−6.43%	−5.2

关键发现：在 5/6 “平凡”窗口上，shorts 略微拖累（funding 成本 + 少量失败空单）；但在 1/6 危机窗口 (2022 LUNA/FTX)，shorts 把 −17% 变成 +48% —— 单窗口 +65 ppt 的 tail-risk hedge。

保险理论解释

把 shorts 当作**“年化成本 ~4 ppt，熊市赔付 60+ ppt”的保险**。保费看起来贵，但黑天鹅出现时 10 倍回本。这正是 tail-risk hedging 该有的 payoff profile。

部署

已创建

文件	说明
`strategies/HonestTrendFutures.py`	L+S 策略类
`configs/backtest/config_backtest_15m_futures_a5.json`	回测 config
`configs/config_dryrun_honestfutures15m.json`	dry-run config, port 8084
`scripts/start_honest_trend.sh`	新增 `futures` 和 `all` 模式

启动

./scripts/start_honest_trend.sh futures   # 单独启动
./scripts/start_honest_trend.sh all       # 与 dryrun + mtf 并行

Port 分配

8082 — HonestTrend15m (spot long-only, A5 alts)
8083 — HonestTrend1mMTF (spot 1m long-only)
8084 — HonestTrendFutures (futures L+S) 🆕
8081 — live bot (1m, BTC+ETH+BNB, old — 尚未切 A5)

启用（通过 FREQTRADE__TELEGRAM__TOKEN 环境变量注入）—— 会在同一 chat 接收来自 HonestTrendFutures-DRYRUN 的通知。

观察清单（dry-run 1-2 周）

资金费率（Funding rate）真实成本是否和回测一致（~4 ppt 年化）
Short entries 是否在熊市触发（FnG 过滤是否 OK）
Stoploss -8% 是否被 wick/gap 频繁穿破
1x 杠杆是否真的没有强平风险
Pyramid 规则在 short 侧是否正确行为
Drawdown 是否维持在回测 7.84% 数量级

未来：Phase B+

B+1. Leverage 2x（待验证）

DD 7.84% 有 10+ ppt headroom 到 20% kill-switch
理论上 2x 可翻倍利润
但强平风险进入：插针 20% 时 2x 杠杆即爆仓
建议：dry-run 稳定后，先在 backtest 测 2x，walk-forward 确认 W5 LUNA 不爆

B+2. FnG < 30 强化空

当前 FnG < 70 才允许空，但没有区分 30 vs 60
可尝试：FnG < 30 时 stake × 1.5 (恐慌底增仓空)
风险：V-型反转时被顶

B+3. Funding rate filter

当前不检查 funding rate
极端高负 funding（shorts 被额外 penalize）时应避免开空
可在 confirm_trade_entry 里查最近 8h funding > 阈值则拒单

不做

不在山寨 futures 加 XRP/DOGE（回测已验证这俩在 spot 上就是 DD 放大器）
不把 BTC 加进 futures 池子（BTC 走 DCA，不混）
不超过 2x 杠杆（1x→2x 已经是 risk doubling，3x+ 是赌博）

回滚路径

如果 dry-run 2 周表现差于回测预期（DD 超过 12% 或 short profit 为负）：

停 futures bot：pkill -f HonestTrendFutures（emergency_stop.sh 也会带走它）
继续跑 A5 spot long-only（没有 short 的保险）
记录失败原因，更新本文档”失败实验”章节

关键教训（尚待 dry-run 验证）

Shorts 不为常态赚钱，为危机保命：5/6 窗口拖累，1/6 窗口救命
1x 杠杆是期货”最安全”起点：没有强平，纯吃方向 alpha
FnG 过滤是关键：如果在牛顶允许做空，会被轧到怀疑人生
Funding 是隐性税：年化 4-10%，盘整市最痛苦